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Bitácora
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Materia
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INGENIERIA ECONÓMICA
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Nombre del alumno
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FERNANDO ESTRADA AGUIRRE
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Objetivo general del curso
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Analizar e interpretar información financiera,
para detectar oportunidades de mejora e inversión en un mundo global que
incidan en la rentabilidad del negocio
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Unidad V
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Análisis de reemplazo e ingeniería de costos.
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Subtemas
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5.1
Fundamentos del análisis de reemplazo.
5.2
Vida útil económica.
5.3
Realización de un análisis de reemplazo.
5.4
Análisis de reemplazo durante un período de estudio específico.
5.5
Ingeniería de Costos.
5.5.1
Efectos de la inflación.
5.5.2
Estimación de costos y asignación de costos indirectos.
5.5.3
Análisis económico después de impuestos.
5.5.4
Evaluación después de impuestos de Valor Presente, Valor Anual y Tasa Interna
de Retorno.
DESARROLLO:
5.1 Fundamentos del análisis de reemplazo.
El
análisis de reemplazo sirve para averiguar si un equipo esta operando de
manera económica o si los costos de operación pueden disminuirse, adquiriendo
un nuevo equipo.
Además,
mediante este análisis se puede averiguar si el equipo actual debe ser remplazado
de inmediato o es mejor esperar unos años, antes de cambiarlo.
Siguiendo
con el análisis que el canal financiero esta realizando de los activos
físicos y como complemento a los artículos hechos en tiempo pasado, se
presenta a continuación un minucioso estudio de la importancia en la toma de
decisiones realizada por el administrador financiero en el momento de remplazar
sus recursos fijos.
5.2 Vida útil económica.
Se define
como "la vida económica de una máquina" o el período durante el cual ésta puede
operar en forma eficiente realizando un trabajo económico, satisfactorio y
oportuno, siempre y cuando sea correctamente conservada y mantenida.
La vida
útil depende de factores múltiples y complejos, tales como fallas de
fabricación, condiciones de trabajo, mantenimiento, pericia y cuidado de los
operadores, etc. Normalmente, los fabricantes sugieren valores de la vida
útil de los equipos. Sin embargo, esos valores son el resultado de estudios estadísticos
desarrollados para condiciones norteamericanas o europeas, y no debe
olvidarse que en América Latina se presentan factores de índole económica,
social y cultural que influyen profundamente en la eficacia, cantidad y
economía de los trabajos de construcción en general, que difieren mucho de
las condiciones determinantes de las vidas económicas de los equipos en
aquellas latitudes. Tales factores hacen necesario crear estadísticas acordes
con la realidad de nuestros países. Se recalca, entonces, la necesidad de que
el administrador de equipos lleve una estadística completa de la operación y
los costos de los equipos.
El
gran problema que se le presenta al propietario de una máquina, cuando
considera que ésta ha alcanzado su vida útil, consiste en tomar una de las
siguientes decisiones:
* Que sea tal el deterioro de la máquina
que ésta deba ser definitivamente desechada, y se proceda a venderla y remplazarla
por una nueva o una usada en mejores condiciones.
* Que la máquina, gracias al esmero y
cuidado que se ha tenido en su mantenimiento y operación, sea susceptible de
que se le dé un mantenimiento mayor (reconstrucción) para que quede en
condiciones de seguir trabajando.
* Que por razones de orden financiero, el propietario
de la máquina, independiente del estado en que esté, no pueda de sustituirla
o reconstruirla, por lo cual, aun a costa de sus utilidades, debe seguir trabajando
con ella.
Sólo
un cuidadoso análisis económico le permitirá al propietario tomar la decisión
más conveniente; sin embargo, la
tendencia general de los propietarios es efectuar los remplazos en función de
una serie de circunstancias que la mayoría de las veces nada tienen que ver
con un análisis económico detallado.
Entre
estos factores se encuentran la iniciación de nuevos trabajos, las
oportunidades que se presentan en el mercado de los equipos y el tener
capital extra disponible. Cuando ello ocurre, el propietario puede perder su
inversión por remplazar el equipo antes de haber alcanzado la recuperación
máxima. La política contraria, es decir, retener la maquinaria por tiempo
indefinido, genera costos excesivos de operación.
El
problema del reemplazo debe enfocarse hacia la determinación de un punto de
equilibrio, en el que los costos acumulados sean mínimos o el rendimiento de
la inversión sea máximo. En síntesis, las definiciones relacionadas con la
vida económica del equipo hacen referencia al período durante el cual se
pueden obtener los máximos beneficios.
RESUMEN: Se entiende del tema que el análisis
de reemplazo sirve para averiguar si un equipo esta operando de manera
económica o si los costos de operación pueden disminuirse, adquiriendo un
nuevo equipo, y la vida útil depende de factores múltiples y complejos, tales
como fallas de fabricación, condiciones de trabajo, mantenimiento, pericia y
cuidado de los operadores.
CONSULTADO
EL 27 DE NOVIEMBRE
5.3 Realización de un análisis de reemplazo.
Los
estudios de ingeniería económica de las disyuntivas de reemplazo se llevan a
cabo usando los mismos métodos básicos de otros análisis económicos que
implican dos o más alternativas. Sin embargo, la situación en que debe
tomarse una decisión adopta formas diferentes. A veces, se busca retirar un
activo sin sustituirlo (abandono), o bien, conservarlo como respaldo en lugar
de darle el uso primordial. En otras ocasiones hay que decidir si los
requerimientos nuevos de la producción pueden alcanzarse con el aumento
de la capacidad o eficiencia del
activo(s) existente(s). No obstante, es frecuente que la decisión estribe en remplazar
o no un activo (antiguo) con el que ya se cuenta, al que se denomina
defensor, por otro nuevo.
Los
activos (nuevos) que constituyen una o más alternativas de reemplazo se
llaman retadores. El análisis de reposición juega un papel vital en la
ingeniería económica cuando se comparan un activo defensor (en uso) y uno o
más retadores. Para realizar el análisis, el evaluador toma la perspectiva de
un consultor de la compañía: ninguno de los activos es poseído actualmente y
las dos opciones son adquirir el activo usado o adquirir un activo nuevo.
En
un estudio de reposición pueden tomarse dos enfoques equivalentes al
determinarse el costo inicial P para las alternativas y al realizarse el
análisis:‡ Enfoque del flujo de efectivo. Reconozca que hay una ventaja real
en el flujo de efectivo para el retador si el defensor es intercambiado. Para
el análisis, utilice las pautas siguientes: Defensor:
Cantidad
del costo inicial es cero. Retador: El costo inicial es el costo real menos
el valor de intercambio nominal del defensor. Para utilizar este método, la
vida estimada del defensor, es decir su vida restante, y la del retador deben
ser iguales.‡ Enfoque del costo de oportunidad. Suponga que la cantidad de
intercambio del defensor se pierde y que puede adquirirse el servicio del
defensor como un activo usado por su costo de intercambio. Defensor: El costo
inicial es el valor del intercambio. Retador: El costo inicial es su costo
real.
Cuando
la vida restante del defensor y la vida del retador son desiguales, es
necesario preseleccionar un periodo de estudio para el análisis.
Comúnmente
se supone que el valor anual continúa en la misma cantidad calculada para una
alternativa con un valor n menor que el periodo de estudio.
Si
este supuesto no es apropiado, realice el análisis utilizando nuevas
estimaciones para el defensor, el retador, o ambos. Si el periodo de estudio
se abrevia para que sea menor que una o ambas de las estimaciones de vida
delas alternativas, es necesario recuperar el costo inicial y el retorno
requerido a la TMAR en menos tiempo del esperado normalmente, lo cual
aumentará de modo artificial el(los) valor(es) VA. El uso de un periodo de
estudio abreviado es en general una decisión administrativa. Un costo perdido
representa una inversión de capital anterior que no puede recuperarse por
completo o en absoluto. Al realizar un análisis de reposición, ningún costo
perdido (para el defensor) se agrega al costo inicial del retador, ya que se
sesgará injustamente el análisis contra el retador debido a un valor VA
resultante artificialmente más alto. En este capítulo se detalló el
procedimiento para seleccionar el número de años a fin de conservar un
activo; se utilizó el criterio de vida de servicio económico.
RESUMEN: Los análisis de remplazo se llevan a
cabo usando los mismos métodos básicos de otros análisis económicos que
implican dos o más alternativas. Sin embargo, la situación en que debe
tomarse una decisión adopta formas diferentes. A veces, se busca retirar un
activo sin sustituirlo (abandono), o bien, conservarlo como respaldo en lugar
de darle el uso primordial.
CONSULTADO
EL 27 DE NOVIEMBRE
5.4 Análisis de reemplazo durante un período de
estudio específico.
El
periodo de estudio u horizonte de planificación es el número de años
seleccionado en el análisis económico para comparar las alternativas de
defensor y de retador. Al seleccionar el periodo de estudio, una de las dos
siguientes situaciones es habitual:
La
vida restante anticipada del defensor es igual o es más corta que la vida del
retador. Si el defensor y el retador tienen vidas iguales, se debe utilizar
cualquiera delos métodos de evaluación con la información más reciente.
·
A continuación se analizaran varios ejemplos:
Ejemplo
1.-En
la actualidad, Moore Transfer posee varios camiones de mudanza que se están
deteriorando con mayor rapidez de lo esperado.
Los
camiones fueron comprados hace 2 años, cada uno por $60,000. Actualmente, la
compañía planea conservar los camiones durante 10 años más. El valor justo
del mercado para un camión de 2 años es de $42,000 y para un camión de 12
años es de $8000.
Los
costos anuales de combustible, mantenimiento, impuestos, etc., es decir,
CAO,
son $12,000 anuales.
La
opción de reposición es arrendar en forma anual. El costo anual de
arrendamiento es de $9000 (pago de fin de año) con costos anuales de
operación de $14,000. ¿Debe la compañía arrendar sus camiones si la TMAR es
del 12%?
Solución:
Defensor Retador Valor mercado = $42,000
Costo
de arrendar = $9,000 anuales
C
AO = $12,000
CAO
= $14,000VS= $8,000 No salvamento N= 10 años N= 10 años El defensor D tiene
un valor justo del mercado de $42,000, lo cual representa entonces su
inversión inicial. El cálculo VA, es:
VA,
= -P(A/P,ì,n) + VS(A/F,i,n) -
C
AO= -42,000(A/P,12%,10) + 8000(A/F,12%,10) - 12,000= -42,000(0.17698) +
8000(0.05698) - 12,000= $-18,977
·
La relación VA, para el retador
C
es: VA, = $9000 - 14,000 = $-23,000Es claro que la firma debe conservar la
propiedad de los camiones, ya que VA, es numéricamente superior a VA.
CONSULTADO
EL 27 DE NOVIEMBRE
5.5 Ingeniería de Costos.
“La
disciplina que aplica principios y técnicas científicas para resolver
problemas de estimación de costos, control de costos, planeación de negocios
y servicios de administración”.
El alcance de la
ingeniería de costos va más allá del campo tradicionalmente considerado, de
estimación de costos y su control en el campo, y son muy diferentes de las
funciones normales de una contabilidad. En los grandes proyectos, la tarea de
detectar y estimar todo aquello que influirá en su costo final, es una tarea
demasiado compleja, que abarca a varias disciplinas de la ingeniería, que por
lo tanto solo puede ser preparada y seguida hasta su terminación .por alguien
con entrenamiento especializado en esta disciplina.
La
ingeniería en la actualidad no se limita a la solución de problemas en
sus correspondientes campos del
conocimiento, sino que toma en consideración todas las variables que pueden
afectar la aplicación de las soluciones y el desarrollo de proyectos. Una de
estas variables es la economía y los costos, lo que puede cambiar las tomas
de decisión o la forma en la que se deben plantear las soluciones, por esto
se considera necesario que los ingenieros estén conscientes de la importancia
de esta rama de la ingeniería la que cada día adquiere mayor importancia. El
costo es el gasto total aprobado después de la terminación de un proyecto.
Lo
cual deja claro que el costo de un proyecto, es el que se registró a su
término, después de que se contabilizó cada gasto, erogación o cargo
imputable de manera directa o indirecta, así como de la utilidad que el
contratista obtuvo en su caso.
La
Estimación de Costos implica un cálculo a-priori de lo que habrá de ser. El
trabajo del Especialista de costos es conjetural por excelencia.
Conjetura
en el contexto que nos ocupa, es un juicio que se forma de los costos
probables en que se incurrirán, por las señales que se observan en un
proyecto -planos y especificaciones y condiciones que podrían prevalecer en
la obra, para determinar un hecho ¿cuánto cuesta la obra? basándose en:
Consultas
Entonces se puede definir a la ingeniera de costos como: el arte de aplicar
conocimientos científicos y empíricos para hacer las conjeturas más realistas
y estimar el importe de una construcción, así como de su control durante la
obra.
La
Ingeniería de Costos, proporciona conocimientos y análisis profundos para una
eficiente estimación, formulación del presupuesto y control de costos, a lo
largo del ciclo de vida de un Negocio o Proyecto, desde su planificación
inicial hasta la puesta en marcha.
La
fase de estimaciones cubrirá la recolección de datos y su análisis, los
métodos más adecuados, la precisión y los tipos de estimaciones, junto con
las técnicas asociadas a la valoración y resolución de los problemas más
importantes para el cálculo de estimaciones correctas.
La
Preparación del Presupuesto presenta una estructura que satisface los
requisitos de dirección.
La
parte relacionada con el Control de Costos, cubre desde el diseño básico
hasta la puesta en marcha, en la que se discuten conceptos y métodos para un
seguimiento eficiente de costos. Siguientes situaciones es habitual:
La
vida restante anticipada del defensor es igual o es más corta que la vida del
retador. Si el defensor y el retador tienen vidas iguales, se debe utilizar
cualquiera delos métodos de evaluación con la información más reciente.
RESUMEN: Como dice el autor “La disciplina que
aplica principios y técnicas científicas para resolver problemas de
estimación de costos, control de costos, planeación de negocios y servicios
de administración”. Pero tambien la ingeniería en la actualidad no se limita
a la solución de problemas en sus
correspondientes campos del conocimiento, sino que toma en
consideración todas las variables que pueden afectar la aplicación de las
soluciones y el desarrollo de proyectos.
CONSULTADO
EL 27 DE NOVIEMBRE
Definición
Según la AACE (American Association of Cost Engineers).
5.5.1 Efectos de la inflación.
La inflación, en economía, es los incrementos
generalizados de los precios de bienes y servicios con relación a una moneda
sostenidos durante un período de tiempo determinado. Cuando el nivel general
de precios sube, cada unidad de moneda alcanza para comprar menos bienes y servicios.
Es decir que la inflación refleja la disminución del poder adquisitivo de la
moneda: una pérdida del valor real del medio interno de intercambio y unidad
de medida de una economía. Una medida frecuente de la inflación es el índice
de precios, que corresponde al porcentaje anualizado de la variación general
de precios en el tiempo (el más común es el índice de precios al consumidor).
Los efectos de la inflación en una economía son
diversos y pueden ser tanto positivos como negativos. Los efectos negativos
de la inflación incluyen la disminución del valor real de la moneda a través
del tiempo, el desaliento del ahorro y de la inversión debido a la
incertidumbre sobre el valor futuro del dinero, y la escasez de bienes. Los
efectos positivos incluyen la posibilidad de los bancos centrales de los
estados de ajustar las tasas de interés nominal con el propósito de mitigar
una recesión y de fomentar la inversión en proyectos de capital no
monetarios.
Entre las corrientes económicas más aceptadas existe
generalmente consenso en que las tasas de inflación muy elevadas y la
hiperinflación son causadas por un crecimiento excesivo de la oferta de
dinero. Las opiniones sobre los factores que determinan tasas bajas a
moderadas de inflación son más variadas. La inflación baja o moderada puede
atribuirse a las fluctuaciones de la demanda de bienes y servicios, o a
cambios en los costos y suministros disponibles (materias primas, energía,
salarios, etcétera), tanto así como al crecimiento de la oferta monetaria. Sin
embargo, existe consenso que un largo período de inflación sostenida es
causado cuando la emisión de dinero crece a mayor velocidad que la tasa de
crecimiento económico.
La
deflación es el opuesto de la inflación.
Los
cálculos para la inflación son igualmente aplicables a una economía deflacionaria.
El dinero en un periodo de tiempo, t1 puede traerse al mismo valor que el
dinero en otro periodo de tiempo, t2 utilizando la ecuación generalizada:
Pesos en el periodo t1 = pesos en el periodo t2 / tasa de inflación entre t1
y t2
Los pesos
en el periodo t1 se denominan pesos de hoy y los pesos en el periodo t2 pesos
futuros o pesos corrientes de entonces. Si se presenta la tasa de inflación
por periodo y n es el número de periodos de tiempo entre t1 y t2 la ecuación
anterior se convierte en: Pesos de hoy = pesos corrientes de entonces / (1 +
f)n Otro término para denominar los pesos de hoy son los pesos en valores
constantes. Siempre es posible establecer cantidades futuras infladas en
términos de pesos corrientes aplicando la ecuación anterior. Por ejemplo, si
un artículo cuesta $5 en 1998 y la inflación promedió 4%durante el año
anterior, en pesos constantes de 1997, el costo es igual a$5/( 1.04) = $4.8.
Si la inflación promedió 4% anual durante los 10 años anteriores, el
equivalente en pesos constantes de 1988 es considerablemente menor en $5/(
1.04)´ = $3.38.
Se utilizan
tres tasas diferentes:
·
Tasa de interés real o libre de inflación. A
esta tasa se obtiene el interés cuando se ha retirado el efecto de los
cambios en el valor de la moneda. Por tanto, la tasa de interés real presenta
una ganancia real en el poder de compra.
·
Tasa de interés de mercado if. Como su nombre
lo implica, ésta es la tasa de interés en el mercado, la tasa de la cual se
escucha hablar y a la cual se hace referencia todos los días. Es una
combinación de la tasa de interés real i y la tasa de inflación f, y, por
consiguiente, cambia a medida que cambia la tasa de inflación. Es conocida
también como tasa de interés inflada.
·
Tasa de inflación f. Es una medida de la tasa
de cambio en el valor de la moneda.
CONSULTADO
EL 27 DE NOVIEMBRE
5.5.2 Estimación de costos y asignación de costos
indirectos.
Incluso un
estudio rápido de la historia mundial reciente revela que los valores de la
moneda de prácticamente cada país están en un constante estado de cambio.
Para los ingenieros involucrados en la planeación y diseño de proyectos, esto
hace que el difícil trabajo de estimar de costos sea aún más difícil. Un
método para obtener estimaciones preliminares de costos es tomar las cifras
de los costos de proyectos similares que fueron terminados en algún momento
en el pasado y actualizarlas, para lo cual los índices de costos son una
herramienta conveniente para lograr esto. Un índice de costos es una razón
del costo de un artículo hoy con respecto a su costo en algún momento en el
pasado. De estos índices, el más familiar para la mayoría de la gente es el
Índice de Precios al
Consumidor
(IPC), que muestra la relación entre los costos pasados y presentes para
muchos de los artículos que los consumidores ³típicos´ deben comprar. Este
índice, por ejemplo, incluye artículos tales como el arriendo, comida,
transporte y ciertos servicios. Sin embargo, otros índices son más relevantes
para la ingeniería, ya que ellos siguen el costo de bienes y servicios que
son más pertinentes para los ingenieros.
Los
índices se elaboran a partir de una mezcla de componentes a los cuales se
asignan ciertos pesos, subdividiendo algunas veces los componentes en más
renglones básicos. Por ejemplo, el equipo, la maquinaria y los componentes de
apoyo del índice de costo de las plantas químicas se subdividen además en
maquinaria de proceso, tuberías, válvulas y accesorios, bombas y compresores,
etc. Estos subcomponentes, a su vez, se construyen a partir de artículos aún
más básicos como tubería de presión, tubería negra y tubería galvanizada.
La
ecuación general para actualizar costos a través del uso de cualquier índice
de costos durante un periodo desde el tiempo t = 0 (base) a otro momento t
es:
Ct =C0It /
I0
Ct = costo
estimado en el momento presente t
C0 = costo
en el momento anterior t0It = valor del índice en el momento tI0 = valor del
índice en el momento t0.
5.5.3 Análisis económico después de impuestos.
El
análisis de reposición juega un papel vital en la ingeniería económica cuando
se comparan un activo defensor (en uso) y uno o más retadores. Para realizar
el análisis, el evaluador toma la perspectiva de un consultor de la compañía:
ninguno de los activos es poseído actualmente y las dos opciones son adquirir
el activo usado o adquirir un activo nuevo. En un estudio de reposición
pueden tomarse dos enfoques equivalentes al determinarse el costo inicial P
para las alternativas y al realizarse el análisis. Enfoque del flujo de
efectivo. Hay que reconocer que hay una ventaja real en el flujo de efectivo
para el retador si el defensor es intercambiado. Para el análisis, utilizamos
las pautas siguientes:
Defensor:
Cantidad del costo inicial es cero.
Retador:
El costo inicial es el costo real menos el valor de intercambio nominal del
defensor. Para utilizar este método, la vida estimada del defensor, es decir
su vida restante, y la del retador deben ser iguales. Enfoque del costo de
oportunidad. Se supone que la cantidad de intercambio del defensor se pierde
y que puede adquirirse el servicio del defensor como un activo usado por su
costo de intercambio. Defensor: El costo inicial es el valor del intercambio.
Retador: El costo inicial es su costo real.
Cuando la
vida restante del defensor y la vida del retador son desiguales, es necesario
preseleccionar un periodo de estudio para el análisis.
Comúnmente
se supone que el valor anual continúa en la misma cantidad calculada para una
alternativa con un valor n menor. Que el periodo de estudio. Si este supuesto
no es apropiado, se realiza el análisis utilizando nuevas estimaciones para
el defensor, el retador, o ambos.
Si el
periodo de estudio se abrevia para que sea menor que una o ambas delas
estimaciones de vida de las alternativas, es necesario recuperar el costo
inicial y el retorno requerido a la TMAR en menos tiempo del esperado
normalmente, lo cual aumentará de modo artificial el(los) valor(es) VA. El
uso de un periodo de estudio abreviado es en general una decisión
administrativa. Un costo perdido representa una inversión de capital anterior
que no pode recuperarse por completo o en absoluto. Al realizar un análisis
de reposición, ningún costo perdido (para el defensor) se agrega al costo
inicial del retador, ya que se sesgará injustamente el análisis contra el
retador debido a un valor VA resultante artificialmente más alto. También
vimos el procedimiento para seleccionar el número de años a fin de conservar
un activo; se utilizó el criterio de vida de servicio económico. El valor n
económicamente mejor ocurre cuando el valor VA mínimo a una tasa de retorno
especificada. Aunque en general no es correcto, si el interés no es
considerado (i = 0), los cálculos están basados en simples promedios comunes.
RESUMEN: El análisis económico mas que nada trata de solo analizar
pero juega un papel vital en la ingeniería económica cuando se comparan un
activo defensor (en uso) y uno o más retadores. Para realizar el análisis, el
evaluador toma la perspectiva de un consultor de la compañía: ninguno de los
activos es poseído actualmente y las dos opciones son adquirir el activo
usado o adquirir un activo nuevo.
CONSULTADO
EL 27 DE NOVIEMBRE
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Fecha de evaluación programada
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07
de diciembre del 2012
|
lunes, 3 de septiembre de 2012
UNIDAD 5 : Análisis de reemplazo e ingeniería de costos.
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